Hiểu Biết Về Nới Lỏng Định Lượng: Hướng Dẫn Toàn Diện Để Thành Công Trong Giao Dịch Forex

Lực Lượng Mạnh Mẽ Nhất

Là các nhà giao dịch ngoại hối, chúng ta luôn theo dõi các quyết định về lãi suất, dữ liệu lạm phát và báo cáo việc làm. Nhưng ẩn sau những con số này là một lực lượng mạnh mẽ hơn nhiều, nhưng thường bị hiểu sai: Nới lỏng định lượng (QE). Nếu bạn muốn hiểu các xu hướng dài hạn định hình thị trường ngoại hối, bạn phải hiểu QE. Vậy, tác động chính của nó là gì? Nói một cách đơn giản, nới lỏng định lượng là một công cụ chính sách tiền tệ thường dẫn đến việc đồng tiền của một quốc gia suy yếu. Đó là một yếu tố chính thúc đẩy giá trị tiền tệ. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ giải thích chính xác QE là gì, cách thức hoạt động, tác động cụ thể của nó đối với các cặp tiền tệ và quan trọng nhất là các chiến lược thực tế bạn có thể sử dụng để giao dịch. Chúng ta sẽ đi từ lý thuyết đến một cẩm nang thực hành được thiết kế cho các nhà giao dịch ngoại hối ngày nay.

Nới lỏng định lượng là gì?

Hãy hình dung nền kinh tế quốc gia như một cỗ máy lớn bắt đầu trục trặc. Nó đang vật lộn, hoạt động chậm lại và có nguy cơ ngừng hoạt động hoàn toàn (suy thoái hoặc giảm phát). Nới lỏng định lượng là cách ngân hàng trung ương bơm một loại nhiên liệu đặc biệt, mạnh mẽ trực tiếp vào cỗ máy đó để nó hoạt động trơn tru trở lại. Các nhân vật chính là ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoặc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), và các ngân hàng thương mại của quốc gia.

Hành động chính lại đơn giản một cách đáng ngạc nhiên: ngân hàng trung ương tạo ra tiền kỹ thuật số mới từ hư không. Không phải in tiền mặt vật lý, mà là thêm dự trữ điện tử vào bảng cân đối kế toán của mình. Sau đó, họ sử dụng số tiền mới này để mua tài sản, chủ yếu là trái phiếu chính phủ, từ các ngân hàng thương mại. Quá trình này được thiết kế để đạt được một mục tiêu rõ ràng: giảm lãi suất dài hạn, khuyến khích cho vay và đi vay, đồng thời thúc đẩy hoạt động kinh tế để chống lại giảm phát.

Dòng tiền có thể được chia thành ba bước:

Ngân hàng Trung ương Tạo ra Tiền: Ngân hàng trung ương mở rộng bảng cân đối kế toán một cách điện tử.
Nó Mua Trái Phiếu: Sử dụng số tiền mới này để mua trái phiếu chính phủ và các tài sản khác từ các ngân hàng thương mại.
Ngân hàng cho vay nhiều hơn: Các ngân hàng thương mại hiện đang có dự trữ tiền mặt dư thừa. Điều này khuyến khích họ cho vay với lãi suất thấp hơn đối với doanh nghiệp và người tiêu dùng, thúc đẩy chi tiêu và đầu tư.

Cách QE Ảnh Hưởng Đến Tiền Tệ

Hiểu được "cái gì\" là điều cơ bản, nhưng với tư cách là nhà giao dịch, chúng ta cần biết \"tại sao" nó tác động đến thị trường. Ảnh hưởng của QE đến giá trị tiền tệ được truyền qua hai kênh chính và mạnh mẽ. Những cơ chế này là mối liên hệ nhân-quả trực tiếp tạo ra các cơ hội có thể giao dịch trên thị trường forex.

Hiệu Ứng Cung Ứng

Về cốt lõi, giá trị của một đồng tiền, giống như bất kỳ tài sản nào, được kiểm soát bởi cung và cầu. Nới lỏng định lượng (QE) làm tăng đáng kể và có chủ đích nguồn cung của một đồng tiền. Khi một ngân hàng trung ương bắt đầu chương trình QE, về cơ bản họ đang bơm một lượng tiền mới vào hệ thống tài chính. Sự pha loãng này đồng nghĩa với việc mỗi đơn vị tiền tệ đó tự nhiên trở nên ít giá trị hơn so với các đồng tiền khác mà nguồn cung không được mở rộng mạnh mẽ. Đây là một nguyên tắc kinh tế đơn giản: sự gia tăng lớn về nguồn cung, trong khi cầu không đổi, dẫn đến giảm giá. Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các chương trình QE lặp đi lặp lại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã mở rộng bảng cân đối kế toán của họ hơn 4 nghìn tỷ đô la. Sự gia tăng chưa từng có về nguồn cung đô la Mỹ này là một yếu tố quan trọng góp phần vào sự suy giảm dài hạn của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) trong giai đoạn đó.

Hiệu ứng Lãi suất

Kênh thứ hai phức tạp hơn nhưng cũng mạnh mẽ không kém. Khi một ngân hàng trung ương mua lượng lớn trái phiếu chính phủ, nó làm tăng nhu cầu đối với những trái phiếu đó. Điều này đẩy giá trái phiếu lên cao. Quan trọng là, giá trái phiếu và lợi suất (lãi suất) của chúng có mối quan hệ nghịch đảo. Khi giá trái phiếu tăng, lợi suất của chúng giảm.

Đây là điểm mà các nhà giao dịch ngoại hối phải đặc biệt lưu ý. Dòng vốn toàn cầu luôn đổ về nơi có thể mang lại lợi nhuận cao nhất, một hiện tượng được gọi là "săn lợi suất\". Khi lãi suất của một quốc gia bị đẩy xuống do nới lỏng định lượng (QE), việc nắm giữ tài sản bằng đồng tiền của quốc gia đó trở nên kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Điều này kích hoạt dòng vốn chảy ra, thường được gọi là \"tiền nóng". Các nhà đầu tư sẽ bán đồng tiền có lợi suất thấp (như USD trong thời kỳ QE của Fed) và sử dụng số tiền thu được để mua các đồng tiền của những quốc gia có lãi suất cao hơn, hấp dẫn hơn (như đô la Úc vào thời điểm đó). Hành động bán đồng tiền QE để mua một đồng tiền khác này càng đẩy nhanh sự sụt giảm giá trị của nó.

Sách lược QE cho nhà giao dịch

Lý thuyết thì hữu ích, nhưng thực thi mới tạo ra lợi nhuận. Chúng ta có thể chuyển đổi hiểu biết về QE thành một khuôn khổ chiến lược có cấu trúc. Những trader giàu kinh nghiệm không chỉ ngẫu nhiên bán khống một đồng tiền khi nghe tin "QE". Thay vào đó, họ có một kế hoạch cụ thể cho từng giai đoạn của quá trình. Dưới đây là ba chiến lược đã được chứng minh để giao dịch QE.

Chiến lược 1: Sự mờ dần của thông báo

Đây là một chiến lược ngắn hạn, dựa trên sự kiện, tập trung vào phản ứng ban đầu của thị trường. Ý tưởng là giao dịch dựa trên sự bùng nổ biến động xảy ra ngay sau khi có thông báo về nới lỏng định lượng (QE). Đồng tiền của ngân hàng trung ương thực hiện nới lỏng thường giảm mạnh khi thông tin mới được thị trường tiếp nhận.